La situación actual de la eurozona me recuerda a la planificación que se empleó para diseñar el proyecto MOSE. Este proyecto está concebido como sistema de defensa para proteger la ciudad de Venecia de las subidas de la marea que provocan inundaciones. Los ingenieros encargados de realizarlo construyeron un modelo de la ciudad a escala de casi media milla para analizar cual sería la forma más eficiente de evitar que el agua entrase. En este modelo se podía analizar, en caso de una subida del nivel de agua, como entraría en la ciudad y que zonas de la serían las primeras en sumergirse.
En el caso europeo, parece que el agua ya ha comenzado a subir y los inversores analizan “su modelo” para ver cuales podrían ser los siguientes países en ser afectados. Ayer veíamos como el aumento de la incertidumbre en varios de los países periféricos como Portugal, Irlanda, España o Italia, llevaba a los inversores a refugiarse en los países más sólidos, especialmente Alemania. Los intereses de la deuda a 10 años de los países que tienen mayores problemas para hacer frente a su deuda ha subido a máximos de diez años contra el bund alemán, indicando que la rentabilidad que los inversores exigen a esta deuda (para asumir el riesgo de adquirirla) es cada vez mayor.
En este gráfico se puede ver la evolución de los spreads de las rentabilidades de los bonos a 10 años de varios países frente al bund alemán. Ese diferencial nos indica el riesgo que el mercado percibe en la deuda de cada uno de estos países. Durante los últimos días hemos visto la vertiginosa subida del diferencial de la deuda griega (en blanco) y como, aunque en menor medida, también está aumentando en Portugal (verde), Italia (naranja) o España (azul).
Los efectos se han notado en los mercados europeos pero especialmente en los países afectados. El PSI-20 portugués perdía ayer un 5,4% y hoy se deja otro 5% y el IBEX español lleva más de un 4,2% y un 1,1% respectivamente.
Entre tanto, la respuesta de Europa se hace esperar y aún no se han anunciado ningún plan de ayuda concreto. El euro es el que más refleja la incertidumbre y ha perdido hoy el 1,32 frente al dólar. Sin embargo, hemos visto un ligero rebote después de que el Financial Times anunciara que el Fondo Monetario Internacional podría aumentar las ayudas a Grecia en 10 mil millones de euros, un 40% más de los 15 mil millones de euros anunciados en un principio.
Muy bien explicado.
A estos artículos se les debería dar bastante más repercusión para que el ciudadano medio entienda lo lamentable de la situación económica española.
es lo que tiene la globalización en momentos buenos esta genial pero en los malos es grave…